economypromЭкономика промышленности / Russian Journal of Industrial EconomicsRussian Journal of Industrial Economics2072-16332413-662XMISIS10.17073/2072-1633-2026-3-1684economyprom-1684Research ArticleФинансовый менеджментFinancial managementПодходы к формированию ESG-рейтингов экономических субъектов государственного сектора Российской ФедерацииMethodological approaches to developing ESG ratings for public sector entities in the Russian Federationhttps://orcid.org/0000-0002-4844-0991ФедченкоЕ. А.FedchenkoE. A.

Елена Алексеевна Федченко – д-р экон. наук, профессор, доцент кафедры финансового контроля и казначейского дела; главный научный сотрудник Института финансовых исследований, Финансовый факультет

125167, Москва, Ленинградский просп., д. 49/2

Elena A. Fedchenko – Dr.Sci. (Econ.), Associate Professor; Professor and Deputy Head, Department of Financial Control and Treasury Affairs, Faculty of Finance; Chief Researcher, Institute for Financial Research, Faculty of Finance

49/2 Leningradsky Ave., Moscow 125167

Eafedchenko@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0001-8068-0357ГусароваЛ. В.GusarovaL. V.

Любовь Васильевна Гусарова – д-р экон. наук, профессор, доцент кафедры финансового контроля и казначейского дела; главный научный сотрудник Института финансовых исследований, Финансовый факультет

125167, Москва, Ленинградский просп., д. 49/2

Lyubov V. Gusarova – Dr.Sci. (Econ.), Associate Professor; Professor, Department of Financial Control and Treasury Affairs, Faculty of Finance; Chief Researcher, Institute for Financial Research, Faculty of Finance

49/2 Leningradsky Ave., Moscow 125167

lvgusarova@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0003-0917-2952ВаньковичИ. М.VankovichI. M.

Инна Михайловна Ванькович – канд. экон. наук, доцент кафедры финансового контроля и казначейского дела; ведущий научный сотрудник Института финансовых исследований, Финансовый факультет

125167, Москва, Ленинградский просп., д. 49/2

Inna M. Vankovich – PhD (Econ.); Associate Professor, Department of Financial Control and Treasury Affairs, Faculty of Finance; Leading Researcher, Institute for Financial Research, Faculty of Finance

49/2 Leningradsky Ave., Moscow 125167

imvankovich@fa.ruhttps://orcid.org/0009-0009-5459-3423СоколовскаяА. А.SokolovskayaA. A.

Анастасия Андреевна Соколовская – старший преподаватель кафедры финансового контроля и казначейского дела; младший научный сотрудник Института финансовых исследований, Финансовый факультет

125167, Москва, Ленинградский просп., д. 49/2

Anastasia A. Sokolovskaya – Senior Lecturer, Department of Financial Control and Treasury Affairs, Faculty of Finance; Junior Researcher, Institute for Financial Research, Faculty of Finance

49/2 Leningradsky Ave., Moscow 125167

analysenko@fa.ruФинансовый университет при Правительстве Российской ФедерацииРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation202628092026193319333Copyright © Федченко Е.А., Гусарова Л.В., Ванькович И.М., Соколовская А.А., 20262026Федченко Е.А., Гусарова Л.В., Ванькович И.М., Соколовская А.А.Fedchenko E.A., Gusarova L.V., Vankovich I.M., Sokolovskaya A.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://ecoprom.misis.ru/jour/article/view/1684

Устойчивое развитие экономики Российской Федерации, согласно стратегическим ориентирам государства, обеспечивается построением системы управления, формирующей баланс долгосрочной экономической эффективности, экологической ответственности и социальной результативности. Экономические субъекты государственного сектора являются непосредственными исполнителями национальных проектов, государственных программ и целей устойчивого развития. Без оценки их деятельности невозможно определить реальный вклад государственного сектора в цели устойчивого развития, выявить проблемы и точки роста экономики и обеспечить обратную связь при реализации полномочий. Основу для изменений в деятельности экономических субъектов государственного сектора и, как следствие, трансформации в экономической, социальной и экологической сферах закладывает ESG-рейтингование. Вместе с тем в настоящее время международные и российские ESG-рейтинги ориентированы преимущественно на крупные коммерческие компании, в то врем как экономические субъекты государственного сектора (органы государственной власти, местного самоуправления, казенные, бюджетные и автономные учреждения) остаются вне поля ESG-оценки. Устранение этого разрыва является необходимым условием для интеграции государственного сектора в национальную ESG-трансформацию. В связи с этим в статье представлены методические подходы к формированию ESG-рейтингов для экономических субъектов государственного сектора Российской Федерации с учетом их организационно-правовых особенностей и ограниченной применимости существующих коммерческих методик. Для этого проведен анализ подходов пяти ведущих международных и четырех российских рейтинговых агентств к ESG-оценке хозяйствующих субъектов. Выявлено, что существующие ESG-методики слабо адаптированы для государственного сектора. Результатом исследования стала авторская методика рейтингования, включающая классификацию участников по сфере деятельности, систему индикаторов по трем ESG-компонентам (экология, социальная политика, управление), механизм учета управления рисками и шкалу интерпретации результатов (от «низкого» до «высокого» уровня). Введен дополнительный коэффициент за продвинутые ESG-инициативы. Разработанная методика позволяет устранить пробел в оценке вклада государственного сектора в достижение целей устойчивого развития, повысить прозрачность и обеспечить сопоставимость результатов между различными субъектами (регионами, муниципалитетами, государственными учреждениями).

Sustainable development of the Russian economy, in line with national strategic priorities, requires a governance system that balances long-term economic efficiency, environmental responsibility, and social performance. Public sector entities are directly involved in implementing national projects, government programs, and the Sustainable Development Goals. Assessing their performance is essential to determining the public sector’s actual contribution to sustainable development, identifying challenges and opportunities for improvement, and providing feedback on the exercise of public mandates. ESG ratings can provide a basis for organizational change within public sector entities and, consequently, for broader economic, social, and environmental transformation. However, existing international and Russian ESG ratings primarily target large commercial companies, leaving public authorities, local self-government bodies, and government, budgetary, and autonomous institutions largely outside the scope of ESG assessment. Closing this gap is necessary to integrate the public sector into the national ESG transition. Accordingly, this article proposes methodological approaches to developing ESG ratings for public sector entities in the Russian Federation, taking into account their organizational and legal characteristics and the limited applicability of existing commercial-sector methodologies. The approaches employed by five leading international and four Russian rating agencies were examined. The analysis demonstrates that existing ESG rating methodologies are poorly suited to public sector entities. The resulting methodology comprises a classification of rating participants by area of activity; a system of indicators covering the environmental, social, and governance pillars; a mechanism for incorporating risk management into the assessment; and a scale for interpreting results from low to high. An additional adjustment factor rewards advanced ESG initiatives. The proposed methodology closes a gap in assessing the public sector’s contribution to the Sustainable Development Goals, improves transparency, and enables comparisons across regions, municipalities, and public institutions.

ESG-рейтинговойгосударственный секторустойчивое развитиеметодика оценкикорпоративное управлениесоциальная ответственностьэкологическая ответственностьрейтинговые агентстваESG ratingpublic sectorsustainable developmentassessment methodologycorporate governancesocial responsibilityenvironmental responsibilityrating agenciesСтатья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.This article reports findings from research funded through the state assignment awarded to the Financial University under the Government of the Russian Federation.ReferencesSheveleva G.I. Corporate governance in generating companies of the Russian electric power industry in the context of ESG agenda. Global Energy Interconnection. 2022;5(5):512–523. https://doi.org/10.1016/j.gloei.2022.10.005Sheveleva G.I. Corporate governance in generating companies of the Russian electric power industry in the context of ESG agenda. Global Energy Interconnection. 2022;(5):512–523. https://doi.org/10.1016/j.gloei.2022.10.005Fedchenko E.A., Gusarova L.V., Uskenbayeva A.R. Green building in the esg agenda for sustainable development of Russia: conditions and trends. Construction Materials and Products. 2024;7(3):9. https://doi.org/10.58224/2618-7183-2024-7-3-9Fedchenko E.A., Gusarova L.V., Uskenbayeva A.R. Green building in the esg agenda for sustainable development of Russia: conditions and trends. Construction Materials and Products. 2024;7(3). https://doi.org/10.58224/2618-7183-2024-7-3-9Чернышева Т.К. Европейские подходы к разработке концептуальных основ политики ESG. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. 2024;17(1):136–155. https://doi.org/10.31249/kgt/2024.01.08Chernysheva T.K. European approaches to the development of conceptual frameworks for ESG policy. Outlines of Global Transformations: Politics, Economics, Law. 2024;17(1):136–155. https://doi.org/10.31249/kgt/2024.01.08Bhullar S., Joshi M., Sharma Sh., Kaur A., Phan D. Greenwashing and ESG: Bibliometric analysis and future research agenda Pritpal. Pacific-Basin Finance Journal. 2025;93:102846. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2025.102846Bhullar S., Joshi M., Sharma Sh., Kaur A., Phan D. Greenwashing and ESG: Bibliometric analysis and future research agenda Pritpal. Pacific-Basin Finance Journal. 2025;93:102846. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2025.102846Adardour Z., Ed-Dafali S., Sbai H., Hussainey Kh. ESG performance, family ownership, and corporate risk‐taking: The moderating role of the CSR committee. International Journal of Finance & Economics. 2025;31(2):1979–1994. https://doi.org/10.1002/ijfe.70026Adardour Z., Ed-Dafali S., Sbai H., Hussainey Kh. ESG performance, family ownership, and corporate risk‐taking: The moderating Role of the CSR Committee. International Journal of Finance & Economics. 2025;31(2):1979–1994. https://doi.org/10.1002/ijfe.70026Bhat A.A., Mir A.A., Allie A.H., Lone M.A., Al-Adwan A.S., Jamali D., Riyaz I. Unlocking corporate social responsibility and environmental performance: Mediating role of green strategy, innovation, and leadership. Innovation and Green Development. 2024;3(2):100112. https://doi.org/10.1016/j.igd.2023.100112Bhat A.A., Mir A.A., Allie A.H., Lone M.A., Al-Adwan A.S., Jamali D., Riyaz I. Unlocking corporate social responsibility and environmental performance: Mediating role of green strategy, innovation, and leadership. Innovation and Green Development. 2024;3:100112. https://doi.org/10.1016/j.igd.2023.100112Bosi M.K., Lajuni N., Wellfren A.C., Lim T.S. Sustainability reporting through environmental, social, and governance: A bibliometric review. Sustainability. 2022;14(19):12071. https://doi.org/10.3390/su141912071Bosi M.K., Lajuni N., Wellfren A.C., Lim T.S. Sustainability reporting through environmental, social, and governance: A bibliometric review. Sustainability. 2022;14(19):12071. https://doi.org/10.3390/su141912071Erin O., Ackers B., Bamigboye O. The state of SDGs and sustainability practices of public sector entities: Evidence from under-investigated context. Journal of Cleaner Production. 2024;465:142772. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.142772Erin O., Ackers B., Bamigboye O. The state of SDGs and sustainability practices of public sector entities: Evidence from under-investigated context. Journal of Cleaner Production. 2024;465(235):142772. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.142772Argento D., Grossi G., Persson K., Vingren Th. Sustainability disclosures of hybrid organizations: Swedish state-owned enterprises. Meditari Accountancy Research. 2019;27(4):505–533. https://doi.org/10.1108/MEDAR-07-2018-0362Argento D., Grossi G., Persson K., Vingren Th. Sustainability disclosures of hybrid organizations: Swedish state-owned enterprises. Meditari Accountancy Research. 2019;27(4):505–533. https://doi.org/10.1108/MEDAR-07-2018-0362Mansi M., Pandey R., Ghauri Eh. CSR focus in the mission and vision statements of public sector enterprises: evidence from India. Managerial Auditing Journal. 2017;32(4/5):356–377. https://doi.org/10.1108/MAJ-01-2016-1307/Mansi M., Pandey R., Ghauri Eh. CSR focus in the mission and vision statements of public sector enterprises: evidence from India. Managerial Auditing Journal. 2017;32(45):356–377. https://doi.org/10.1108/MAJ-01-2016-1307/Zheng H., Zhang Y. Do SOEs outperform private enterprises in CSR? Evidence from China. Chinese Management Studies. 2016;10(3):435–457. https://doi.org/10.1108/CMS-10-2015-0225Zheng H., Zhang Y. Do SOEs outperform private enterprises in CSR? Evidence from China. Chinese Management Studies. 2016;10(3):435–457. https://doi.org/10.1108/CMS-10-2015-0225Белоусов А.Л. Правовые и организационные аспекты внедрения стандартов ESG в российском банковском секторе. Russian Journal of Economics and Law. 2022;16(3):577–586. https://doi.org/10.21202/2782-2923.2022.3.577-586Belousov A.L. Legal and organizational aspects of introducing ESG-standards in the Russian banking sector. Russian Journal of Economics and Law. 2022;16(3):577–586. (In Russ.). https://doi.org/10.21202/2782-2923.2022.3.577-586Криничанский К.В., Рубцов Б.Б. Регулирование финансового сектора в повестке дня реформ экономической политики. Финансы: теория и практика. 2022;26(5):6–21. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2022-26-5-6-21Krinichansky K.V., Rubtsov B.B. Financial sector regulation on the agenda of economic Policy reforms. Finance: Theory and Practice. 2022;26(5):6–21. (In Russ.). https://doi.org/10.26794/2587-5671-2022-26-5-6-21Адвокатова А.С., Заворыкин А.А. ESG-повестка и агрессивное налоговое планирование. Экономика, налоги и право. 2023;16(3):144–152. https://doi.org/10.26794/1999-849X-2023-16-3-144-152Advocatova A.S., Zavorykin A.A. ESG agenda and aggressive tax planning. Economics, Taxes & Law. 2023;16(3):144–152. (In Russ.). https://doi.org/10.26794/1999-849X-2023-16-3-144-152Ed-Dafali S., Patel M., Adardour Z., Theodoraki Ch. Mapping ESG-Driven sustainable development: A retrospective review and future research agenda. Innovation and Green Development. 2026;5(1):100326. https://doi.org/10.1016/j.igd.2026.100326Ed-Dafali S., Patel M., Adardour Z., Theodoraki Ch. Mapping ESG-Driven sustainable development: A retrospective review and future research agenda. Innovation and Green Development. 2026;5(1):100326. https://doi.org/10.1016/j.igd.2026.100326Yu Y., Chan H.-L., Cho E. Enhancing ESG performance through digital transformation: Recent development, cases and relationships. Journal of Business Research. 2026;202:115763. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2025.115763Yu Y., Chan H.-L., Cho E. Enhancing ESG performance through digital transformation: Recent development, cases and relationships. Journal of Business Research. 2026;202:115763. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2025.115763Tong X., Lyu X., Jin J., Bian H. ESG ratings and stock price crash risk: Role of herding behavior and network media attention. Pacific-Basin Finance Journal. 2026;97:103114. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2026.103114Tong X., Lyu X., Jin J., Bian H. ESG ratings and stock price crash risk: Role of herding behavior and network media attention. Pacific-Basin Finance Journal. 2026;97:103114. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2026.103114Федорова Е.А., Сальникова П.А. Влияние раскрытия информации об экологических инициативах на цены акций публичных компаний в России. Экономический журнал ВШЭ. 2024;28(2):223–247. https://doi.org/10.17323/1813-8691-2024-28-2-223-247Fedorova E., Salnikova P. Impact of environmental initiative disclosures on share prices of Russian public companies. HSE Economic Journal. 2024;28(2):223–247. (In Russ.). https://doi.org/10.17323/1813-8691-2024-28-2-223-247Huang Sh., Ge J. Is there heterogeneity in ESG disclosure by mining companies? A comparison of developed and developing countries. Environmental Impact Assessment Review. 2024;104:107348. https://doi.org/10.1016/j.eiar.2023.107348Huang Sh., Ge J. Is there heterogeneity in ESG disclosure by mining companies? A comparison of developed and developing countries. Environmental Impact Assessment Review. 2024;104:107348. https://doi.org/10.1016/j.eiar.2023.107348Fikru M.G., Brodmann J., Eng L.L., Grant J.A. ESG ratings in the mining industry: Factors and implications. The Extractive Industries and Society. 2024;20:101521. https://doi.org/10.1016/j.exis.2024.101521Fikru M.G., Brodmann J., Eng L.L., Grant J.A. ESG ratings in the mining industry: Factors and implications. The Extractive Industries and Society. 2024;20:101521. https://doi.org/10.1016/j.exis.2024.101521Bissoondoyal-Bheenick E., Bennett S., Lehnherr R., Zhong A. ESG rating disagreement: Implications and aggregation approaches. International Review of Economics & Finance. 2024;96(6(Part A)):103532. https://doi.org/10.1016/j.iref.2024.103532Bissoondoyal-Bheenick E., Bennett S., Lehnherr R., Zhong A. ESG rating disagreement: Implications and aggregation approaches. International Review of Economics & Finance. 2024;96(6(Part A)):103532. https://doi.org/10.1016/j.iref.2024.103532Chen J., Lin H. Corporate digitalization and ESG rating divergence: Evidence from China. Research in International Business and Finance. 2026;82:103264. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2025.103264Chen J., Lin H. Corporate digitalization and ESG rating divergence: Evidence from China. Research in International Business and Finance. 2026;82:103264. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2025.103264Yang H. The role of common ownership in shaping ESG rating uncertainty: A collaborative governance perspective across time horizons. International Review of Financial Analysis. 2025;102:104083. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104083Yang H. The role of common ownership in shaping ESG rating uncertainty: A collaborative governance perspective across time horizons. International Review of Financial Analysis. 2025;102:104083. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104083Zhang J., Qi F., Wu M. Market-oriented environmental regulation and ESG rating divergence. Research in International Business and Finance. 2025;79:103074. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2025.103074Zhang J., Qi F., Wu M. Market-oriented environmental regulation and ESG rating divergence. Research in International Business and Finance, 2025;79:103074. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2025.103074Батаева Б.С., Карпов Н.А. Прозрачность раскрытия информации российскими компаниями с государственным участием: влияние состава и структуры совета директоров. Вестник экономики Московского университета. Серия 6: Экономика. 2025;60(1):129–150. https://doi.org/10.55959/MSU0130-0105-6-60-1-7Bataeva B.S., Karpov N.A.Transparency of information disclosure by Russian companies with state participation: the impact of the composition and structure of the board of directors. Lomonosov Economics Journal 2025;60(1):129–150. (In Russ.). https://doi.org/10.55959/MSU0130-0105-6-60-1-7Liu X., Peng Y., Li Q., Wu Ch.-H. CEO pay structure and ESG rating disagreement. International Review of Financial Analysis. 2025;102:104101. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104101Liu X., Peng Y., Li Q., Wu Ch.-H. CEO pay structure and ESG rating disagreement. International Review of Financial Analysis. 2025;102:104101. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104101Павлова А.С. Проблематика ESG-рейтингования экономических субъектов государственного сектора экономики. Современная экономика: проблемы и решения. 2025;9:107–122. https://doi.org/10.17308/meps/2078-9017/2025/9/107-122Pavlova A.S. The problems of ESG-rating of economic entities in the public sector. Modern Economics: Problems and Solutions. 2025;9:107–122. (In Russ.). https://doi.org/10.17308/meps/2078-9017/2025/9/107-122Гришанкова С.Д. ESG-рейтинги. В: Сб. ст. Московского государственного института международных отношений (университет) «ESG-трансформация как вектор устойчивого развития». В 3-х т. Под ред. К.Е. Турбиной и И.Ю. Юргенса. М.: Аспект-Пресс. Т. 2; 2022. С. 305–444.Grishankova S.D. ESG ratings. In: Collection of articles of the Moscow State Institute of International Relations (University) "ESG transformation as a vector of sustainable development". In 3 volumes. Ed. by K.E. Turbina and I.Yu. Yurgens. Moscow: Aspect-Press; 2022. Pp. 305–444. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.