д.э.н., генеральный директор
В статье рассмотрены проблемы фондового рынка в условиях глобального финансового кризиса. По мнению автора причинами кризиса являются: глобальный рост финансовых потоков; растущая сложность и непрозрачность финансовых продуктов; чрезмерное использование «кредитных плеч»; недостаточный предварительный анализ новых финансовых инструментов и несовершенная система управления рисками в финансовых компаниях; жесткая мотивация менеджмента и специалистов финансовых компаний на получение высоких прибылей.
Кризис заставляет по-новому оценивать накопившиеся проблемы, ведет к переоценке глобальных рисков, долговой политики, перекредитованности, но одновременно дает России возможность перехода от экспортно-потребительской к инвестиционной модели развития.
Рост монетизации и снижение процента должны ограничить поток горячих денег и внешних долгов, идущих в российскую экономику, при этом самая важная часть этого потока, которую нельзя потерять, – прямые иностранные инвестиции, так как они несут новые технологии, приводящие к модернизации производства.
Кризисная ситуация на финансовых рынках обнажила очевидные недоработки, которые требуют устранения. Можно констатировать, что фондовый рынок больше не может работать без надлежащего совершенствования его деятельности. Очевидно одно – необходимы массовые инвестиции в основной капитал, образование, технологии.
In article problems of the share market in the conditions of global financial crisis are considered. According to the author the crisis reasons are: global growth of financial streams; growing complexity and opacity of financial products; excessive use of "credit shoulders»; the insufficient preliminary analysis of new financial tools and an imperfect control system of risks in the financial companies; rigid motivation of management and experts of the financial companies on reception of high profits.
Crisis forces to estimate in a new fashion collected problems, conducts to revaluation of global risks, the debt policy, too big credits, but simultaneously gives the chance to Russia of transition from export-consumer to investment model of development.
The stream of hot money and the external debts going to the Russian economy, thus the most important part of this stream which cannot be lost, – direct foreign investments as they bear the new technologies leading to modernization of manufacture should limit growth of a monetization and percent decrease.
The crisis situation in the financial markets has bared obvious defects which demand elimination. It is possible to ascertain that the share market cannot work any more without appropriate perfection of its activity. Obviously one – mass investments into a fixed capital, formation, technologies are necessary.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.