канд. экон. наук, ст. преп. каф. финансов и кредита,
305040, г. Курск, ул. Челюскинцев, 19
Candidate of economic sciences, Senior Lecturer,
50 let Oktyabrya St, 94. Kursk, Russia 305040
канд. экон. наук, доц. каф. промышленного менеджмента,
119991, г. Москва, Ленинский проспект, 4
Candidate of economic sciences, Associate Professor,
119049, Moscow, Leninsky Prospect, 4
В статье авторами подчеркивается, что на выбор источников финансирования деятельности предприятия оказывают влияние различные факторы. Авторы отмечают, что при анализе устойчивости финансового положения предприятия особое внимание следует уделять сложившемуся соотношению между собственными и заемными источниками финансирования его деятельности. В мировой учетно-аналитической практике сложилась точка зрения, что оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом составляет 50/50 % или 60/40 %. По мнению авторов, при выборе возможных значений оптимальной структуры капитала, которая максимизирует экономическую рентабельность, необходимо отдать предпочтение удельному весу заемного капитала, равному или близкому к 30–40 % от величины активов. При этом следует помнить и о таком немаловажном факторе, как риск потери предприятия за долги. В статье отдельно отмечено, что влияние факторов может ослабевать или усиливаться в зависимости от состояния экономики страны. Авторы подчеркивают, что выбор источников финансирования предпринимательской деятельности становится особенно актуальным в момент стагнации экономики страны, при наличии сдерживающих факторов ее развития (санкций), доступности финансовых рынков и других факторов. Эффективное управление источниками финансирования предприятия, по мнению авторов, представляет собой непрерывный процесс адаптации к изменениям рыночной конъюнктуры, налогового законодательства, сил конкуренции. Решение о выборе источника финансирования должно быть частью обоснованной стратегии финансирования, в которой учитываются рыночная позиция предприятия, будущие инвестиционные возможности, ожи- даемые денежные потоки, дивидендная политика, потребность в финансировании и многие другие факторы. Планы предприятия по привлечению источников финансирования должны сочетаться с прогнозными оценками рисков, прибыли предприятия и ликвидностью бухгалтерского баланса.
The authors indicate that the choice of the enterprise financial activity sources is influenced by various factors. When analyzing the financial stability of the company, special attention should be paid to the established ratio between own and borrowed sources of funding. The world accounting and analytical practice stipulates that the optimal ratio between equity and borrowed capital must be 50/50% or 60/40%. According to the authors, in choosing the optimal capital structure that maximizes the economic profitability, it is necessary to give preference to the specific weight of borrowed capital equal or close to 30–40% of the value of assets. The risk of losing the enterprise due to debts should be kept in mind, and this is a very important factor. The article notes that the influence of factors can weaken or intensify depending on the state of the economy. The authors emphasize that the choice of entrepreneurial activity financing sources is especially important during the time of stagnation of the economy, when the economy development , free access to financial markets are restrained. Effective management of enterprise financial sources , according to the authors, presents a continuous process of adaptation to changing market conditions, tax laws, competition forces. The decision to choose the source of funding should be a part of a sound financing strategy, which takes into account the market position of the enterprise, future investment opportunities, expected cash flows, dividend policy, funding needs and other factors. The company plans to attract funding sources should be combined with a predictive risk of assessments, the enterprise’s profit and balance sheet liquidity.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.