economypromЭкономика промышленности / Russian Journal of Industrial EconomicsRussian Journal of Industrial Economics2072-16332413-662XMISIS10.17073/2072-1633-2016-4-319-328economyprom-512Research ArticleИнновационная экономикаInnovative economicsПрактическое использование метода ускоренной оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятийPractical use of a method of accelerated assessing the investment attractiveness of an industrial enterpriseКалачеваА. Г.KalachevaA. G.

ассистент кафедры экономики, управления и информационных технологий

454080, Челябинск, пр. Ленина, д. 76

Assistant

Department of Economics, Management and Information Technology

454080, Lenin av. 76, Chelyabinsk

kl.ann@mail.ruФГБОУ ВПО «Южно-Уральский государственный университет» (НИУ)РоссияSouth Ural State UniversityRussian Federation20161002201704319328Copyright © Калачева А.Г., 20172017Калачева А.Г.Kalacheva A.G.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://ecoprom.misis.ru/jour/article/view/512

Статья посвящена проблеме оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. Современные методы позволяют оценить данный параметр комплексно, учитывая значимые факторы и отражая их действие в интегральном показателе. Однако учет множества частных показателей в модели сопряжен с трудоемким процессом обработки больших массивов информации при не всегда определенном наперед результате. В работе представлены результаты практического применения авторского метода отбора и оценки промышленных предприятий по показателю инвестиционной привлекательности, который обеспечивает целенаправленный поэтапный отбор объекта инвестирования среди группы предприятий. При этом, отбор и итоговая оценка проводятся с учетом требований конкретных инвесторов. Практическая реализация метода выполнена на примере группы предприятий радиоэлектронной промышленности и для трех типов инвесторов. В результате сформирован список оцениваемых предприятий, ранжированных по показателю их инвестиционной привлекательности. На основе анализа влияния частных показателей модели на величину итогового интегрального индикатора определены возможности управления инвестиционной привлекательностью путем изменения данных параметров. Оценена возможность модели по выявлению факторов, значения параметров которых являются наиболее неприемлемыми, и рациональному отбору из них наиболее пригодных для разработки необходимых корректирующих управленческих мероприятий. 

The article considers the problem of assessing the investment attractiveness of industrial enterprises. Modern methods allow to assessing this parameter in a complex considering the relevant factors and reflecting their action in the integral indicator. However, consideration of a great number of particular indicators in the model is associated with time-consuming process of large information blocks processing while the result is not always defined beforehand. The article contains the results of the practical application of the author’s method of selection and assessing industrial enterprises on an indicator of investment attractiveness which provides purposeful step-by-step selection of an investment object among the group of companies. Selection and final assessing take into account requirements of specific investors. The practical application of the method carried out by the example of group of radio-electronic industry companies and for the three types of investors. As a result we created a list of estimated enterprises ranked in terms of their investment attractiveness indicator. The analysis of particular indicators influence on the final integral indicator value allows to define opportunities of investment attractiveness management by changing these parameters. The model enables to identify factors which parameters values are the most unacceptable and to rationally select ones from them which are the most suitable for the development of the necessary corrective management actions. 

промышленное предприятиеинвестиционная привлекательностьметодика оценкипоэтапный отборинтегральный показательрейтингуправляющие параметрыдиапазон значенийindustrial enterpriseinvestment attractivenessassessing methodphased selectionintegral indicatorratingcontrol parametersvalues rangeReferencesБабушкин В.А. Организация и методика анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. Автореф. дис. … канд. экон. наук. 08.00.12 / Воронеж: 2009. 24 с.Babushkin V.A. Organizatsiya i metodika analiza investitsionnoi privlekatel’nosti khozyaistvuyushchego sub»ekta [The organization and method of analysis of investment attractiveness of the economic entity] Avtoref. dis. … kand. ekon. nauk. Voronezh, 2009. 24 p. (In Russ.)Паршин С.А. Повышение инвестиционной привлекательности промышленного предприятия. Автореф. дис. … канд. экон. наук. 08.00.05 / Тула: 2011. 20 с.Parshin S.A. Povyshenie investitsionnoi privlekatel’nosti promyshlennogo predpriyatiya [Increase of investment attractiveness of the industrial enterprise] Avtoref. dis. … kand. ekon. nauk. Tula, 2011. 20 p. (In Russ.)Белоцерковский В.И., Стрешинский И.В., Ростиславов Р.А. Критерий инвестиционной привлекательности предприятия – его чувствительность к возможным инвестициям // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2013. № 3-1. С. 236–247.Belotserkovskii V.I., Streshinskii I.V., Rostislavov R.A. The criterion of the investment attractiveness of the enterprise – its sensitivity to possible investment. Izvestiya Tul’skogo gosudarstvennogo universiteta. Ekonomicheskie i yuridicheskie nauki. 2013. No. 3-1. Pp. 236–247. (In Russ.)Староверова Е.Н. Моделирование комплексного показателя инвестиционной привлекательности предприятия // Качество. Инновации. Образование. 2007. № 7. С. 30–36.Staroverova E.N. Modeling of a complex indicator of the enterprise investment attractiveness. Kachestvo. Innovatsii. Obrazovanie. 2007. No. 7. Pp. 30–36. (In Russ.)Суркин П.Н. Оценка инвестиционной привлекательности на основе прогнозирования денежных потоков организации // Экономические науки. 2012. № 92. С. 139–142.Surkin P.N. Assessment of investment attractiveness on the basis of cash flows forecasting of the organization. Ekonomicheskie nauki. 2012. No. 92. Pp. 139–142. (In Russ.)Sharpe W.F. Investors and markets: portfolio choices, asset prices, and investment advice. Princeton: Princeton University Press, 2007. 221 p.Sharpe W.F. Investors and markets: portfolio choices, asset prices, and investment advice. Princeton: Princeton University Press, 2007. 221 p.Oskolkova M. Impact of intellectual resources on the value growth of companies // Proceedings of the 4th European Conference on Intellectual Capital. Reading, UK. 2012. P. 355–362.Naidenova I., Oskolkova M. Impact of intellectual resources on the value growth of companies. Proc. of the 4th European Conference on Intellectual Capital. Reeding: Academic Publishing International Limited, 2012. Pp. 355–362.Perold A. The capital asset pricing model // The Journal of Economic Perspectives. 2004. Vol. 18 No. 3. P. 3–24.Perold A. The capital asset pricing model. The Journal of Economic Perspectives. 2004. Vol. 18. No. 3. Pp. 3–24.Morellec E., Schurhoff N. Corporate investment and financing under asymmetric information // Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 99 No. 2. P. 262–288.Morellec E., Schurhoff N. Corporate investment and financing under asymmetric information. Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 99. No. 2. Pp. 262–288.Cooper I., Priestley R. Real investment and risk dynamics // Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 101 No. 1. P. 182–205.Cooper I., Priestley R. Real investment and risk dynamics. Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 101. No. 1. Pp. 182–205.Dimov D., Gedajlovic E. A property rights perspective on venture capital investment decisions // Journal of Management Studies. 2010. Vol. 47 No. 7. P. 1248–1271.Dimov D., Gedajlovic E. A property rights perspective on venture capital investment decisions. Journal of Management Studies. 2010. Vol. 47. No. 7. Pp. 1248–1271.Aragon G.O., Ferson W.E. Portfolio Performance Evaluation // Foundations and Trends in Finance. 2006. Vol. 2 No. 2. P. 83–190.Aragon G.O., Ferson W.E. Portfolio Performance Evaluation. Foundations and Trends in Finance. 2006. Vol. 2. No. 2. Pp. 83–190.Кувшинов М.С., Калачева А.Г. Развитие состояния анализа инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Экономика и менеджмент. 2015. № 2. С. 74–81.Kuvshinov M.S., Kalacheva A.G. Development of an analysis state of investment attractiveness of industrial enterprises. Vestnik Yuzhno-Ural’skogo gosudarstvennogo universiteta. Ekonomika i menedzhment. 2015. No. 2. Pp. 74–81. (In Russ.)Калачева А.Г. Разработка модели оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2015. № 6. С. 100–111.Kalacheva A.G. The development of a model for assessing the investment attractiveness of an industrial enterprise. Nauchno-tekhnicheskie vedomosti Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo politekhnicheskogo universiteta. Ekonomicheskie nauki = St. Petersburg State Polytechnical University Journal. Economics. 2015. No. 6. Pp. 100–111. (In Russ.). DOI: 10.5862/JE.233.11Центр раскрытия корпоративной информации «Интерфакс». URL: http://www.e-disclosure.ru (дата обращения: 01.06.2016).The center of corporate information disclosure «Interfax». Available at: http://www.e-disclosure.ru (accessed: 01.06.2016). (In Russ).Калачева А.Г. Оценка финансового потенциала и финансовых рисков предприятия при анализе его инвестиционной привлекательности // Молодой ученый. 2015. № 20. С. 237–241.Kalacheva A.G. Estimation of financial potential and financial risks of the enterprise in the analysis of its investment attractiveness. Molodoi uchenyi. 2015. No. 20. Pp. 237–241. (In Russ.)Плотникова Ю.Н., Маркина С.А. Платежеспособность российских предприятий в условиях нестабильности экономики // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 2. С. 191–194.Plotnikova Yu.N., Markina S.A. Solvency of the Russian enterprises in the conditions of the economy instability. Innovatsionnaya ekonomika: perspektivy razvitiya i sovershenstvovaniya. 2016. No. 2. Pp. 191–194. (In Russ.)Антонова М.А. Оценка результатов текущей финансовой деятельности предприятия в условиях рисков // Труд и социальные отношения. 2015. № 4. С. 159–167.Antonova M.A. Assessment of results of the current financial activities of the enterprise in the risks conditions. Trud i sotsial’nye otnosheniya. 2015. No. 4. Pp. 159–167. (In Russ.)Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. М.: Омега-Л, 2010. 351 с.Efimova O.V. Finansovyi analiz: sovremennyi instrumentarii dlya prinyatiya ekonomicheskikh reshenii [Financial analysis: modern tools for economic decisionmaking]. Moscow: Omega-L, 2010. 351 p. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.