economypromЭкономика промышленности / Russian Journal of Industrial EconomicsRussian Journal of Industrial Economics2072-16332413-662XMISIS10.17073/2072-1633-2017-1-037-043economyprom-574Research ArticleУправление в сфере промышленностиCorporate managementНовый взгляд на управление акционерной собственностью в компаниях с государственным участием: теоретические аспектыA new perspective on the management of joint-stock property companies with state participation: theoretical aspectsДзардановА. Ю.DzardanovA. Yu.

Аспирант департамента корпоративных финансов и корпоративного управления 

125993, Москва, Ленинградский просп., д. 49 �о управления,

Postgraduate Student 

49 Leningradsky Prospekt, Moscow 125993, Russia

andreidzardanov@mail.ruФинансовый университет при Правительстве Российской ФедерацииРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation2017040820171013743Copyright © Дзарданов А.Ю., 20172017Дзарданов А.Ю.Dzardanov A.Y.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://ecoprom.misis.ru/jour/article/view/574

В статье отражен взгляд автора на управление акционерной собственностью в компаниях с государственным участием. Дается определение понятиям акционерная собственность, компания с государственным участием, корпоративное управление и механизм управления акционерной собственностью в компаниях с государственным участием. Исследуется модель и механизм управления акционерной собственностью в компаниях с государственным управлением. Автор полагает, что с учетом нестабильной внешней ситуации как теоретикам, так и практикам-экономистам необходимо уделить больше внимания управлению акционерной собственностью в компаниях с государственным участием как сохраняющим большой задел для совершенствования. С учетом большого количества и удельного веса в различных отраслях, эти компании способны быть одним из локомотивов экономического прогресса. Анализ акционерной формы собственности компаний позволяет автору сделать вывод, что она является отдельной формой собственности, которой свойственен ряд отличительных особенностей: отделение фактического владения со стороны собственника от управления (при разграничении операционного управления от управления стратегического), специфический способ формирования и привлечения капитала. Модель управления акционерной собственностью в компаниях с государственным участием: автор предлагает формировать взаимосвязь внутренних (структура собственности, система мотивации, система принятия решений, структура капитала, внутренний аудит) и внешних механизмов (правовое регулирование, внешний аудит, механизм несостоятельности (банкротства), рынок корпоративного контроля). Предложения по развитию механизма управления акционерной собственностью в компаниях с государственным участием формируются с учетом рекомендаций клуба Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) по управлению на государственных предприятиях. 

The article presents the author’s view of a management of joint-stock property companies with state participation. Such concepts as joint stock property, company with state participation, corporate management and the management mechanism of joint stock ownership in the companies with state participation are defined The model and the management mechanism of joint stock property in companies with state participation are investigated. The author believes that considering the unstable external situation, both theoritical and practical economists need to pay more attention to the management of joint-stock property companies with state participation taking into consideration that such companies harbor a large improvement potential. Keeping in mind that there exist many companies of such kind and that they present a substantial share in different branches these companies can become drivers of economy progress. The analysis of joint stock property allows to conclude that this property is characterized by some distinctive features: the owner possessing the property is actually separated from the management (in case when operational management is separated from the strategic one), a specific approach to forming and attracting the capital. The author suggests the model of joint stock company with state participation where the internal (property structure, incentive system, decision making system, capital structure, internal audit) and external mechanisms (legal regulations, external audit, mechanism of insolvency (bankruptcy), the corporate control market) are interlinked.. Proposals for the development of joint-stock property companies with state participation management mechanism based on the OECD club recommendations are suggested. 

государственная собственностькорпоративное управление в компаниях с государственным участиемакционерная собственностьмодель и механизм управленияпринципы ОЭСРзащита прав акционеровкомпания с государственным участиемstate propertycorporate management in companies with state participationjoint stock propertymodel and management mechanismthe OECD principlesprotection of shareholder’s rightscompany with state participationReferencesПрогнозный план (программа) приватизации федерального имущества и основные направления приватизации федерального имущества на 2017–2019 годы, утвержденный распоряжением Правительства Российской Федерации от 08.02.2017 № 227-р. СПС «Консультант+». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_212726/ (дата обращения: 10.02.2017).The forecast plan (program) of privatization of Federal property and main guidelines of privatization of Federal property for 2017–2019, approved by the decree of the Government of the Russian Federation from 08.02.2017 No. 227-R. SPS «Consultant+». Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_212726/ (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Ярыгин А.В. Современные тенденции совершенствования корпоративного управления в компаниях с государственным участием // Вопросы экономики и права. 2011. № 31. С. 195–197.Yarygin A.V. Modern trends of improving corporate governance in companies with state participation. Voprosy ekonomiki i prava = Economic and Law Issues. 2011. No. 31. Pp. 195–197. (In Russ.)Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». СПС «Консультант+». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/(дата обращения: 10.02.2017).Federal law dated 26.12.1995 No. 208-FZ «On joint-stock companies». SPS «Consultant+». Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Государственная программа Российской Федерации «Управление федеральным имуществом», утвержденная распоряжением Правительства РФ от 16 февраля 2013 г. № 191-р. СПС «Консультант+». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_142285/ (дата обращения: 10.02.2017).State program of the Russian Federation «Federal property Management» approved by the decree of the RF Government of 16 February 2013, no 191-R. SPS «Consultant+». Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_142285/ (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Постановление Правительства Российской Федерации от 04 января 1999 г. № 1 «О прогнозе развития государственного сектора экономики Российской Федерации». СПС «Консультант+». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21472/ (дата обращения: 10.02.2017).Resolution of the Government of the Russian Federation from 04 January 1999 No. 1 «On forecast of development of public sector of economy of the Russian Federation». SPS «Consultant+». Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21472/ (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Балацкий Е.В., Коньшев В.А. Российская модель государственного сектора экономики. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2005. 390 с.Balatsky E. V., Konychev A. V.. Rossiyskaya model gosudarstvennogo sektora ekonomiki [The Russian model of public sector of economy]. Moscow: «Izdatel’stvo «Economika», 2005. 390 p. (In Russ.)Конституция Российской Федерации от 12.12.1993. СПС «Консультант+». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/ (дата обращения: 10.02.2017).The Constitution of the Russian Federation of 12.12.1993. SPS «Consultant+». Available at: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/ (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Коротков Э. М. Антикризисное управление: учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. 620 с.Korotkov E.M. Antikrizisnoye upravleniye [Anticrisis management]. Moscow: INFRA-M, 2010. 620 p. (In Russ.)Козаченко А.В., Воронкова А.Е. Корпоративное управление: учебник. Киев: Либра, 2004. 368 с.Kozachenko A.V., Voronkov A.E. Korporativnoye upravleniye [Corporate governance]. Kiev: Libra, 2004. 368 p. (In Russ.)Радыгин А.Д., Энтов Р.М. Унификация корпоративного законодательства: общемировые тенденции, законодательство ЕС и перспективы России. Сер. Научные труды РЕЦЭП. М.: Российско-Европейский Центр Экономической Политики, 2002. 70 с.Radygin A.D., Entov R.M. Unifikatsiya korporativnogo zakonodatelstva: obshchemirovyye tendentsii. zakonodatelstvo ES i perspektivy Rossii» [The Proceedings of RECEP «Unification of corporate legislation: world trends, EU legislation and Russia’s prospects»]. Ser. Nauchnyye trudy RETSEP. Moscow: RossiyskoEvropkyskiy Tskntr Ekonomicheskoy Politiki, 2002. 70 p. (In Russ.)Бурцев В.В. Внутренний контроль: основные понятия и организация проведения // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 4. URL: http://www.mevriz.ru/articles/2002/4/1037.html (дата обращения: 10.02.2017).Burtsev V. V. Internal control: basic concepts and organization. Management v Rossii i za rubezhom = Management in Russia and Abroad. 2002. No. 4. Available at: http://www.mevriz.ru/articles/2002/4/1037.html (accessed: 10.02.2017). (In Russ.)Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2007. 496 с.Raizberg B.A., Lozovskiy L.S., StarodubtsevaE.B. Sovremennyy ekonomicheskiy slovar [Modern economic dictionary]. Moscow: INFRA-M, 2007. 496 p. (In Russ.)Євтушевський В.А., Ковальська К.В., Бутенко Н.В. Стратегія корпоративного управління: монографія. К.: Знання, 2007. 288 с.Evtushevs’kii V.A., Koval’s’ka K.V., Butenko N.V. Strategiya korporativnogo upravleniya [Corporate Governance Strategy]. Kiev: Znanie, 2007. 288 p. (In Ukr.)Євтушевський В.А. Корпоративне управління: підручник. К.: Знання, 2006. 406 с.Evtushevs’kii V.A. Korporativnoe upravlenie [Corporate governance]. Kiev: Znanie, 2006. 406 p. (In Ukr.)Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики. 1999. № 8. C. 80–98.Radygin A. External mechanisms of corporate governance and their features in Russia. Voprosi ekonomiki = Economy Questions. 1999. No. 8. Pp. 80—98. (In Russ.)Карапетян Д., Грачева М. Корпоративное управление: основные понятия и результаты исследования российской практики // Управление компанией. 2004. № 1. С. 42–49.Karapetyan D., Gracheva M. Corporate governance: basic concepts and research Russian practices. Upravleniye kompaniyey = Company Management. 2004. No. 1. Pp. 42–49. (In Russ.)Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2002. 352 с .Keynes J.M. Obchaya teoriya zanyatosti, protsenta i deneg [The General theory of employment, interest and money]. Moscow: Gelios ARV, 2002. 352 p. (In Russ.)Абалкин Л.И. Хозяйственный механизм развития социалистического общества. М.: Мысль, 1973. 263 с .Abalkin L.I. Khozyaistvennyi mekhanizm razvitiya sotsialisticheskogo obshchestva [Economic mechanism of development of socialist society]. Moscow: Mysl, 1973. 263 p. (In Russ.)Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь / под общей ред. Б.А. Райзберга. М.: ИНФА-М, 2013. 512 с.Raizberg B.A., Lozovsky L.S., Starodubtseva E.B. Sovremenniy ekonomocheskiy slovar [Modern dictionary of economics]. Moscow: INFA-M, 2013. 512 p. (In Russ.)Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР. Paris: OECD Publishing, 2016. 76 с. DOI: 10.1787/9789264252035-ruG20/OECD Principles of Corporate Governance.Paris: OECD Publishing, 2016. 76 p. (In Russ.). DOI: 10.1787/9789264252035-ruБеляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Теория и практика корпоративного управления: электронный учебник. М.: КноРус, 2012. 288 с.Belyaeva I.Y., Eskindarov M.A. Teoriya i praktika corporativnogo upravleniya [Theory and practice of corporate governance]. Moscow: KnoRus, 2012. 288 p. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.