РАЗРАБОТКА КОСВЕННОГО МЕТОДА ОЦЕНКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ/ГУДВИЛЛА МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ И РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕЛОВОЙ РЕПУТАЦИЕЙ И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬЮ НА ЕГО ОСНОВЕ

Современные условия ведения бизнеса в России и в мире предъявляют все большие требования к вниманию собственников и менеджеров к стоимости компании. Многие современные стратегии управления базируются на задаче максимизации стоимости (ценности) для акционеров, а не только на достижении компанией хороших показателей прибыльности. Одним из наиболее важных и распространенных показателей, интегрирующих разные аспекты деятельности фирмы, является добавленная стоимость.
Технология построения регрессионных моделей в виде полинома второго порядка позволяет создать двумерную функцию, которую затем можно использовать для:
– прогнозирования гудвилла и капитализации на основании, например, плановых показателей прибыли, зарплаты и амортизации;
– управления гудвиллом и капитализацией на основании влияния на составляющие добавленной стоимости;
– трансляции моделей прогноза публичных компаний на аналогичные или близкие к ним непубличные компании, для определения их капитализации и гудвилла на основании результатов, полученных при создании добавленной стоимости.
На примере российских металлургических предприятий рассмотрен косвенный метод управления капитализацией и деловой репутацией (гудвиллом) публичных компаний. Показано, что использование составляющих добавленной стоимости в качестве переменных позволяет получить эффективную модель прогноза гудвилла/капитализации компании, что напрямую влияет на конкурентоспособность компании на мировых рынках.

Рассмотренный метод управления может быть адаптирован для оценки стоимости и деловой репутации непубличных компаний посредством использования метода аналогий.

1. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: пер. с англ. М.: Дело, 2001. 272 с.

2. Частный бизнес в России: успехи и тревоги, тенденции и ожидания. Обзор результатов исследования за 2012 год. URL:www.pwc.ru/fbs (дата обращения: 10.10.2013).

3. Калинский О.И., Рожков И.М., Марков С.В., Редькина Е.А. Разработка методики определения гудвилла – показателя сверхстоимости предприятия на примере черной металлургии Российской Федерации// Бюллетень научно-технической и экономической информации. Черная металлур гия. ОАО «Центральный научно-исследовательский институт информации и технико-экономических исследований черной металлургии». 2006. ноябрь, 11 (1283). С. 100–104.

4. Калинский О.И. Анализ основных методик оценки гудвилла, используемых в мировой практике // Вестник Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета. 2007. № 5 (18). С. 184–191.

5. Калинский О.И., Рожков И.М., Афанасьев В.А., Степанова М.А., Горбатенко М.В. Использование обобщенной методики выбора рациональных значений воздействий при управлении гудвиллом предприятия // Вестник Самарского Государственного Экономического Университета. 2010. № 9 (71). С. 51–55.

6. Марков С.В., Калинский О.И. Управление добавленной стоимостью предприятия с использованием оптимизационных процедур: монография / С.В. Марков, О.И. Калинский; под ред. И.М. Рожкова. М.: ИД МИСиС, 2012. 129 c.

7. Горбатенко М.В., Рожков И.М. Управление капитализацией компании с учетом добавленной стоимости произведенной ею продукции // Экономика в промышленности. 2011. № 4. С. 100–104.

8. Никольский С.М. Курс математического анализа, т. I. М.: Наука, 1983. 461 с.

9. Зверович Э.И. Вещественный и комплексный анализ. Часть 6. Минск, 2008.

10. Сидоров Ю.В. Лекции по теории функций комплексного переменного. М.: Наука, Гл. ред. физ-мат. лит., 1989. 480 с.

11. Кравченко Е., Поллак А. «Старые системы управления себя изжили», интервью с С. Чакрабарти, Президентом ЕБРР. Ведомости. № 147 (3409). 15 августа 2013 г. С. 9.