НОВАЯ АРХИТЕКТУРА ФОНДОВОГО РЫНКА И ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Аннотация

В статье рассмотрены проблемы фондового рынка в условиях глобального финансового кризиса. По мнению автора причинами кризиса являются: глобальный рост финансовых потоков; растущая сложность и непрозрачность финансовых продуктов; чрезмерное использование «кредитных плеч»; недостаточный предварительный анализ новых финансовых инструментов и несовершенная система управления рисками в финансовых компаниях; жесткая мотивация менеджмента и специалистов финансовых компаний на получение высоких прибылей.

Кризис заставляет по-новому оценивать накопившиеся проблемы, ведет к переоценке глобальных рисков, долговой политики, перекредитованности, но одновременно дает России возможность перехода от экспортно-потребительской к инвестиционной модели развития.

Рост монетизации и снижение процента должны ограничить поток горячих денег и внешних долгов, идущих в российскую экономику, при этом самая важная часть этого потока, которую нельзя потерять, – прямые иностранные инвестиции, так как они несут новые технологии, приводящие к модернизации производства.

Кризисная ситуация на финансовых рынках обнажила очевидные недоработки, которые требуют устранения. Можно констатировать, что фондовый рынок больше не может работать без надлежащего совершенствования его деятельности. Очевидно одно – необходимы массовые инвестиции в основной капитал, образование, технологии.