ОЦЕНКА ФАКТОРОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА ПРЕДПРИЯТИЯ В ФОРМЕ НЕСИСТЕМАТИЧЕСКОГО РИСКА

Эффективность инвестиционной деятельности, с одной стороны, зависит от обоснованности, адекватности и объективности инвестиционных решений, то есть от  методологии и методики обоснования инвестиционных решений, а с другой – от  механизмов выбора объектов инвестирования. В статье предложен оригинальный способ последовательной  оценки факторов инвестиционного климата предприятия и не систематического риска на основе разработанной авторами «АВС-матрицы». Оценка привлекательности инвеклимата – это, прежде всего, проблема выявления и измерения основных формирующих его факторов. В этих целях  авторами разработана так называемая «АВС-матрица», в которой систематизированы обусловливающие инвестиционный климат факторы в их проявлении на разных иерархических уровнях хозяйствования, т.е. в системе «предприятие – отрасль – регион – национальная экономика (страновой уровень)». Предлагаемая матрица  позволяет использовать её  последовательно для оценки факторов, определяющих инвестиционный климат, и рисков, носящих несистематический, диверсифицируемый характер. Как известно, риски, являясь факторами неопределенности, существенно влияют на реальную величину ожидаемой доходности оцениваемых инвестиционных проектов. Поэтому разработка методов адекватной оценки рисков представляется весьма актуальной. Полученные с помощью «АВС-матрицы» оценки привлекательности инвестиционного климата и инвестиционных рисков являются объективной основой для выработки направлений реформирования инвестиционной политики на иерархических уровнях хозяйствования в целях повышения инвестиционной привлекательности предприятия, отрасли, региона и страны в целом. Это дает возможность не только принять адекватное решение об инвестировании в конкретные проекты, но и разработать для каждого уровня хозяйствования действенные меры по  усилению роли положительных факторов и уменьшению влияния или полному устранению тех барьерных и ограничительных факторов, которые обусловливают повышенный риск и препятствуют привлечению инвестиций.

1. Александров Г.А., Вякина И.В. Дифференциация инвестиционного пространства Российской Федерации// Вестник ИНЖЭКОНА, Серия «Экономика». 2010. Выпуск 3 (38). С.114–121.

2. Розанова Л.И. Инвестиционное неравенство регионов//Экономика, тренды и управление. 2013. № 8. С. 43–63.

3. Александров Г.А., Вякина И.В., Скворцова Г.Г. АВС-матрица для анализа факторов, обусловливающих инвестиционную привлекательность, 2013. 07 с. Деп. в РАО 18.04.2013, № 20558.

4. Александров Г.А., Вякина И.В., Скворцова Г.Г. Методология анализа инвестиционной привлекательности промышленного предприятия в иерархической системе хозяйствования// Экономика в промышленности. 2013. № 3. С.74–79.

5. Elton T., Gruber M. Portfolio Theory and Investment Analysis. 5th ed. New York: John Wiley&Sons. 1995. 737 p.

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от

7. июня 1999 г. N ВК 477) [Электронный ресурс]:URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online (дата обращения: 22.02.2014)

8. Александров Г.А., Вякина И.В., Скворцова Г.Г.Использование «АВС-матрицы» для анализа инвестиционных рисков// Деп. В РАО 11.11.2013, № 21178.