Управление производственным развитием нефтегазового региона в условиях высокой волатильности нефтяных котировок

Приводится обзор факторов, влияющих на волатильность нефтяных котировок в условиях перепроизводства нефти, вызванного неопределенностями соглашения ОПЕК+ в начале марта 2020 г. и усилившегося снижением потребления нефтепродуктов на фоне новой коронавирусной инфекции. Показано, что понимание того, как происходит управление открытой фьючерсной позицией до наступления даты ее экспирации, положительно влияет на эффективность торговли, как в ситуации контанго, так и в ситуации бэквордации. Установлено, что риск является основным сдерживающим фактором производных финансовых инструментов базовых активов и на товарно-сырьевом, и на фондовом рынке. Для нефтегазовых компаний, налог на прибыль которых играет важнейшую роль в формировании бюджетов нефтегазовых регионов, а налог на добычу полезных ископаемых и экспортная пошлина направляется в федеральный бюджет, необходимы государственные формы поддержки хеджирования рисков на основе прямых бюджетных демпферных механизмов или косвенных мер, таких как стимулирование развития финансово-промышленных групп. Они способны располагать достаточным инвестиционным потенциалом для хеджирования рисков деривативов в условиях высокой волатильности нефтяных котировок. В статье представлен кластерный анализ внешнеэкономической деятельности нефтегазовых регионов Приволжского федерального округа, основу которой составляет, прежде всего, продукция топливно-энергетического комплекса, а также товары химической промышленности, пластические массы и синтетический каучук. На основе симплексного метода разработана оптимизационная карта изолиний рисков изменения будущей стоимости нефтяных деривативов, потерь при покрытии маржинального счета для поддержания права собственности и рисков, связанных с волатильностью стоимости базового актива.

1. Лаврикова Ю.Г., Акбердина В.В., Суворова А.В. Совершенствование системы мониторинга инновационного развития промышленности. Экономика и управление. 2020;26(7):698-707. https://doi.org/10.35854/1998-1627-2020-7-698-707

2. Аганбегян А.Г. О преодолении стагнации, рецессии и достижении пятипроцентного роста. Экономическое возрождение России. 2019;(2):17-23.

3. Аганбегян А.Г. О драйверах социально-экономического роста. Научные труды Вольного экономического общества России. 2019;218(4):180-209.

4. Аганбегян А.Г. О неотложных мерах по возобновлению социально-экономического роста. Проблемы прогнозирования. 2019;(1):3-15.

5. Глазьев С.Ю. Приоритеты опережающего развития российской экономики в условиях смены технологических укладов. Экономическое возрождение России. 2019;(2):12-16.

6. Ивантер В.В. Странности российского экономического развития и способы повышения темпов экономического роста. Научные труды Вольного экономического общества России. 2018;214(6):234-248.

7. Лаврикова Ю.Г., Акбердина В.В., Суворова А.В. Согласование приоритетов научно-технологического и пространственного развития индустриальных регионов. Экономика региона. 2019;15(4):1022-1035. https://doi.org/10.17059/2019-4-5

8. Аганбегян А.Г. Анализ и прогнозирование социально-экономического развития регионов (методические заметки). Среднерусский вестник общественных наук. 2019;14(4):15-28. https://doi.org/10.22394/2071-2367-2019-14-4-15-28

9. Аганбегян А.Г. О целевой направленности региональной стратегии социально-экономического развития. Экономические стратегии. 2020;22(1):6-17. https://doi.org/10.33917/es-1.167.2020.6-17

10. Гранберг А.Г., Михеева Н.Н., Суслов В.И., Новикова Т.С., Ибрагимов Н.М. Результаты экспериментальных расчетов по оценке эффективности инвестиционных проектов с использованием межотраслевых межрегиональных моделей. Регион: экономика и социология. 2010;(4):45-72.

11. Гринберг Р.С., Пылин А.Г. Евразийский экономический союз: основные тренды развития на фоне глобальной неопределенности. Экономика региона. 2020;16(2):340-351. https://doi.org/10.17059/2020-2-1

12. Гринберг Р., Алексашенко С., Дробышевский С., Миронов В. Нефтяным курсом. Прямые инвестиции. 2009;(7):8-13.

13. Гуриев С.М., Плеханов A., Сонин К.И. Экономический механизм сырьевой модели развития. Вопросы экономики. 2010;(3):4-23. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-3-4-23

14. Филимонова И.В., Эдер Л.В., Проворная И.В., Комарова А.В. Кластерный анализ компаний нефтяной промышленности по параметрам налоговой нагрузки. Экономика в промышленности. 2018;11(4):377-386. https://doi.org/10.17073/2072-1633-2018-4-377-386

15. Проворная И.В., Эдер Л.В., Филимонова И.В., Немов В.Ю. Устойчивые тенденции развития нефтепереработки в России: региональная и организационная структура отрасли. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2019;(1):20-30. https://doi.org/10.33285/1999-6942-2019-1(169)-20-30

16. Филимонова И.В., Эдер Л.В., Проворная И.В. Совершенствование инструментария прогнозирования нефтяной ренты. Экологический вестник России. 2019;(1):1-9.

17. Эдер Л.В., Немов В.Ю., Мишенин М.В. Структурный анализ доходов от добычи, переработки, транспорта и использования углеводородного сырья. Экологический вестник России. 2019;(10):28-37.

18. Крюков В.А., Токарев А.Н. Взаимосвязь активов и организационной структуры в нефтяной промышленности: региональные аспекты. Экономика региона. 2018;14(4):1076-1087. https://doi.org/10.17059/2018-4-2

19. Пискун Е.И., Хохлов В.В. Экономическое развитие регионов Российской Федерации: факторно-кластерный анализ. Экономика региона. 2019;15(2):363-376. https://doi.org/10.17059/2019-2-5

20. Beilin I.L., Khomenko V.V. Theoretical bases of project management in conditions of innovative economy based on fuzzy modeling. Journal of Physics: Conference Series. 2018;1015(3):032013. https://doi.org/10.1088/1742-6596/1015/3/032013

21. Беилин И.Л., Хоменко В.В. Управление себестоимостью инновационного химического проекта на основе подходов нечеткой логики. Вопросы инновационной экономики. 2017;7(4):437-448. https://doi.org/10.18334/vinec.7.4.38663

22. Beilin I.L. Economic optimization in chemical enterprises. International Journal of Economic Perspectives. 2017;11(4):670-677.

23. Беилин И.Л. Трехфакторная модель управления устойчивостью инновационного химического проекта в условиях экономической неопределенности. Вопросы инновационной экономики. 2018;8(1):141-154. https://doi.org/10.18334/vinec.8.1.38859