Управление рисками в группе компаний при распределении денежных средств

Рассматриваются механизмы распределения денежных средств внутри группы компаний и анализируются риски, возникающие в различных ситуациях. Показано, что риски зависят от вида взаимозависимости компаний, влияния на дочерние общества и др., приведена классификация холдингов с характеристикой ключевых понятий. В качестве критериев классификации рассмотрены: вид взаимозависимости компаний, влияние материнской компании, характер отношений. Представлены примеры структуры группы компаний. Проанализированы процессы финансирования операционной деятельности холдинга, в которой управляющая компания распределяет средства группы по дочерним компаниям с целью сделать бизнес рентабельным. Проанализированы процессы финансирования инвестиционных проектов дочерних компаний, подразумевающие обеспечение конкретных проектов ресурсами, и показаны актуальные варианты перераспределения денежных средств в группе с учетом рисков. Рассмотрены методы использования хозяйственных договоров, внутригрупповых займов при перераспределении денег внутри группы. Показаны варианты их оптимального использования в различных ситуациях. Выделено три основных вида рисков, на которые нужно обращать внимание в первую очередь: снижение чистых активов, кассовые разрывы и налоги. С учетом этих направлений охарактеризованы методы снижения рисков внутригруппового финансирования и даны рекомендации, что делать в этих ситуациях. Представлена формула расчета чистых активов, расчет по которой осуществляется в целях сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала. Рассмотрены методы сокращения риска кассовых разрывов. Проанализированы налоговые риски и предложены мероприятия по их снижению.

1. Резвых И.А. Оценка систем внутреннего контроля и управления рисками при проведении аудита групп компаний. Аудитор. 2018;(4-7):17–30. https://doi.org/10.12737/article_5b5047169a9979.40633157

2. Малинина О.В. Консолидированная финансовая отчетность: новшества и современные реалии. Промышленность: бухгалтерский учет и налогообложение. 2017;(2).

3. Управление рисками организаций. Интегрированная модель. URL: http://www.aoosk.ru/about/vnutrenniy-kontrol-upravlenie-riskami/D%20COSO%20UR.pdf

4. Marks N. Reflections on the updated COSO Internal Control Framework. URL: https://normanmarks.wordpress.com/2013/05/17/reflectionson-the-updated-coso-internal-control-framework/

5. Improving Organizational Performance and Governance. How the COSO Frameworks Can Help. URL: https://www.coso.org/Documents/2014-2-10-COSO-Thought-Paper.pdf

6. Герасимова Л.Н. Современный инструментарий управления бизнес-процессами компании. Экономика и управление: проблемы, решения. 2017;(3-1): 45–50.

7. Акопян О.А., Боженок С.Я., Веремеева О.В. и др. Риски финансовой безопасности: правовой формат: монография / отв. ред. И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина. М.: ИНФРА-М; 2018. 304 с.

8. Артюхин Р.Е. Казначейство России: от проверок к управлению рисками. Финансы. 2017;(6):13–16.

9. Герасимова Л.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность в свете РСБУ и МСФО. Международный бухгалтерский учет. 2012;15(18):43–49.

10. Гамукин В.В. Бюджетные риски и бюджетные ошибки. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015;(12):15–24.

11. Лисовская И.А. Налоговые риски: понятие, факторы возникновения, методы управления. Новый университет. Серия: Экономика и Право. 2011;(1-1):3–13.

12. Пименов Н.А. Налоговые риски: теоретические подходы. Экономика. Налоги. Право. 2013;(4):81–86.

13. Герасимова Л.Н. Современные пути снижения трансакционных издержек промышленных организаций. Инновационное развитие экономики. 2014;1(18):103–105.

14. Сысоева Е.Ф., Подольская В.А. Cash pooling как инструмент управления денежными потоками кредитных организаций. В кн.: Современная финансово-кредитная система: проблемы и перспективы. Мат. Междунар. науч.-практ. конф. Краснодар: ООО «Электронные издательские технологии»; 2017:251–254.

15. Семенюта А.В., Алексеева О.А. Использование системы cashpooling в процессе управления денежными потоками и ликвидностью компании. В сб.: Проблемы и перспективные направления развития учетно-экономических наук и технологий. Мат. I Междунар. науч.-практ. конф. Челябинск: Инд. предпр. Краснова Н.А.; 2017:233–238.

16. Gerasimova L.N. Construction: Innovative Approach to Cost Accounting. International Journal of Engineering and Technology. 2018;7(4):195–198. https://doi.org/10.14419/ijet.v7i4.38.24440

17. Mizikovsky I.E., Druzhilovskaya T.Y., Druzhilovskaya E.S., Garina E.P., Romanovskaya E.V. Accounting for Costs and Expenses: Problems of Theory and Practice. Advances in Intelligent Systems and Computing. 2018;(622):152–162. https://doi.org/10.1007/978-3-319-75383-6_20

18. Kulikova L.I., Sokolov A.Y., Ivanovskaya A.V., Akhmedzyanova F.N. Lowest Value Principle Implementation in Inventory Measurement of Financial Statements of the Enterprises. Mediterranean Journal of Social Sciences. 2015;6(1S3):406–410.

19. Холоденко Ю.В., Бердников С.С. Дебиторская задолженность управляющей компании в сфере ЖКХ в процедурах банкротства. Семейное и жилищное право. 2020;(1):45–48. https://doi.org/10.18572/1999-477X-2020-1-45-48

20. Сунгатуллина Л.Б., Салахова Ю.Р. Особенности управления денежными потоками организации. Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2018;(16):40–46.