УРОКИ КРИЗИСА И СТРАТЕГИЯ M&A ПРИ ПЕРЕХОДЕ НА ТРАЕКТОРИЮ РОСТА
https://doi.org/10.17073/2072-1633-2010-3-20-23
Аннотация
Рынок слияния и поглощения сильно пострадал во время мирового финансового кризиса. 2008 год стал годом разочарований для участников рынка слияния и поглощений (M&A) – как мирового, так и российского. По данным журнала «Слияния и Поглощения», по сравнению с рекордным показателем 2007 года, достигшего 122,16 млрд долл., емкость рынка M&A в России в 2008 году упала на 36,5 % – до 77,55 млрд долл.
В докризисный период 60–65 % источников финансирования сделок M&A формировались за счет кредитов иностранных банков. Корпорациям было выгодно прибегать к иностранным заимствованиям и получать маржу за счет разницы в процентах (4–5 против 15–20 %). Этот фактор частично является причиной спада рынка M&A в кризисный период.
В посткризисный период по мере выравнивания ставок отпадает этот спекулятивный мотив. Как корпорациям подготовиться к изменениям рынка?
Для решения этого вопроса авторами предложена стратегия M&A в посткризистный период: ориентация на собственные источники; переход от кредитов к IPO; обращение к развивающимся рынкам; значение «премий» в конкурентной борьбе.
Ключевые слова
Об авторах
Т. Б. РубинштейнРоссия
д. т. н., профессор кафедры «Промышленный менеджмент»
Ли Чуанчунь
Россия
аспирант института
Список литературы
1. Черезов А.В., Рубинштейн Т.Б. «Корпорации. Корпоративное управление» ISBN 5-282-02612-0.
2. Роменец В.А., Ильичев И.П. Экономические закономерности, стратегии и проблемы развития черной металлургии // Экономика в промышленности. 2008. № 1. C. 2–12.
3. «Мониторинг СМИ на тему: враждебные поглощения, слияние компаний, скупка акций, корпоративные конфликты с 1 по 31 августа». Компания Р-техно. http://r-techno.com/files/ma0808.pdf.
4. http://www.bfm.ru/articles/2010/03/29/fordperedal-volvo.html.
5. «IPO опять в законе, Китай предложит инвесторам акции небольших компаний». Газета «China securty daliy» /2009.06.08.
6. «Годовщина восстановления IPO: результаты и вопросы» Газета «Финасы и экономика в Китае» / 2010.06.21.
Рецензия
Для цитирования:
Рубинштейн Т.Б., Чуанчунь Л. УРОКИ КРИЗИСА И СТРАТЕГИЯ M&A ПРИ ПЕРЕХОДЕ НА ТРАЕКТОРИЮ РОСТА. Экономика промышленности. 2010;(3):20-23. https://doi.org/10.17073/2072-1633-2010-3-20-23
For citation:
Rubinshtejn T.B., Chuanchun L. LESSONS OF CRISIS AND STRATEGY M&A AT TRANSITION TO A GROWTH TRAJECTORY. Russian Journal of Industrial Economics. 2010;(3):20-23. (In Russ.) https://doi.org/10.17073/2072-1633-2010-3-20-23